2K
подписчиков
56
подписок
✔ Телеграм: t.me/FinanBlogger В телеграм версии текстов без сокращений и удаленные статьи. Еще материалы по личным финансам и всем околоэкономическим темам с незашоренным взглядом на тему финансов, а также мой публичный портфель. Дзен: https://dzen.ru/finanblogger Mail: finanblogger@mail.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
FinanBlogger
11 сентября 2025
$TMON@ снова продал акции перед ставкой и купил фонды ликвидности.
Учитывая динамику рубля, ставлю на то, что ставку в этот раз понизят слабее рыночных ожиданий, на 100 пунктов.
Из акций оставил $VTBR и $TRNFP . ВТБ сильно дешево стоит даже с учетом доп эмиссии, верю в дивиденды 20% от текущей цены в следующем году, транснефть - аналог депозита с прогнозируемым денежным потоком.
TM
TMON@
142,72 ₽
+15,55%
VT
VTBR
73,92 ₽
-30,89%
TR
TRNFP
1 314,2 ₽
-22,34%
FinanBlogger
15 августа 2025
В течение недели каждый день продавал акции. Продал почти все (акций осталось около 7-8% от финансовых активов). Не имею ни малейших переживаний по поводу результатов саммита. Но ситуация явно чем-то напоминает историю перегретых ожиданий конца прошлого года. Хотя не исключаю и положительных неожиданностей. Переложил в $TMON@
TM
TMON@
141,05 ₽
+16,92%
FinanBlogger
10 апреля 2025
$SU52002RMFS1 $SU52003RMFS9 $SU52004RMFS7 $SU52005RMFS4
Глядя на ситуации на рынке все чаще приходит мысль психануть, все продать и накупить инфляционных облигаций в которых сидеть до погашения. Чем плоха доходность «инфляция плюс 8-11%» зафиксированная на годы? 7 лет - реальное удвоение капитала, а при инфляции в 10 процентов - номинальное увеличение в 3-4 раза… и самое главное - защита от инфляции
SU
SU52002RMFS1
1 329,01 ₽
+23,27%
SU
SU52003RMFS9
1 073,32 ₽
+28,17%
SU
SU52004RMFS7
975,4 ₽
+25%
SU
SU52005RMFS4
816,18 ₽
+27,6%
FinanBlogger
3 апреля 2025
Складывается ощущение, что катимся в точку одинаковой привлекательности длинных облигаций, акций и валютных инструментов…
Т.е. вопрос что покупать если пойдем ниже становится неактуальным. Осталось дождаться упаднических настроений в стиле «опять обманули, все продаю и ухожу с рынка» и можно брать все
FinanBlogger
20 марта 2025
$TLCB@ валюта в росте более 1 процента, фонд +
0.1, при этом сберовский фонд $SBCB плюс 2.8 за сегодня. Вчера пока набирал валютную позицию купил фонд от т-банка как временный для дальнейшего перераспределения в замещающие, но уже пожалел о таком решении. Очередной раз большой минус фондам от Т. Вероятная причина в бездействии маркетмейкера, а точнее в том, что маркетмейкер вчера мог неплохо обналичиться за счет покупающих этот фонд, но это предположение, уверенно обвинять не готов.
Хорошо, что купил очень мало
TL
TLCB@
10,02 ₽
+11,48%
SB
SBCB
1 440 ₽
-1,25%
FinanBlogger
17 марта 2025
$USDRUB $CNYRUB
Не могу говорить за ЦБ, они как минимум видят сильно больше цифр, но с такой динамикой укрепления рубля и торможения кредитования очень логичным выглядит шаг на снижение ставки несмотря на все прогнозы.
Или валютные ограничения, направленные на снижение предложения валюты, какие - сложно и предположить.
Выглядит все примерно как в 2022, когда ничего не могли следалать с курсом, только тогда санкции отрубили импорт, а сегодня торможение экономики
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
CN
CNYRUB
11,35 ₽
+10,15%
FinanBlogger
16 марта 2025
Как вам ошибка ЦБ в оценке платежного баланса в 12,6 млрд за 3 месяца?
Но это не главное, 2 строчки очень удивили:
🔹 экспорт г/г увеличился на 1,8% при нефти в феврале 2024 84 долларов и 73 в феврале 2025. В марте 2025 пока идем на 70. А если добавить эффект 29го дня в прошлом году, то среднедневный экспорт вырос более 5%,
🔹 импорт - при росте г/г в предыдущие месяцы -12,7% в феврале. Если данные существенно не пересчитаются, то похоже, что ставка заработала. С эффектом лишнего дня в прошлом году -9,1%
Фактически мы попали с ситуацию похожую на 2022 год, когда экспорт на уровне, а импорт никакой и сделать мы ничего с курсом не можем.
С такими показателями идея наращивать валютную позицию в короткий период уже не выглядит очевидной. Как бы не задержались на этих цифрах по $USDRUB $CNYRUB на пару месяцев если регулятор не примет меры.
По поводу импорта могу только предположить:
- автомобили - в прошлом году до увеличения утиль сбора с 01.10 привезли так много, что сейчас распродают около себестоимости, а возможно и в убыток, чтобы рассчитаться с кредитами взятыми под высокий спрос. Если посчитать стандартный автомобиль купленный у дилера в Китае даже со скидкой + таможня + утиль + логистика + маржа дилера, эконом авто ввезенные с 01.10.24 должны стоить не 2000-2500, а 2500-3000. В феврале, несмотря даже на снижение цен в этом году, продажи авто рухнули г/г.
- бизнес: с начала года рубль начал стремительно укрепляться. Очень логично ждать и копить на депозитах и уверен, что многие так и делают. Или сжимать инвест программы и закрывать долги. Дорогое кредитование тоже вносит вклад.
Машины и оборудование - это половину нашего импорта.
Но здесь все равно копится отложенный спрос и в какой-то момент можем получить V-образный разворот.
🔸По ставке
По оценкам Frank RG, кредитование в феврале г/г -48%.
В ситуации текущего укрепления рубля пойти на снижение, пусть не в марте, но на следующем заседании - очень вероятно. Но здесь все будет с оглядкой на инфляцию и на общее замедление.
Могут пойти на снижение даже отсутствии существенной динамики по инфляции.
Но при таком долларе инфляция скорее будет начнет замедляться за счет непродовольственных товаров.
Из всех цифр непонятно как будут идти дела с бюджетом? Пока нефтегазовые доходы сильно минусуют г/г.
Итого вполне себе серьезный просчет в моих инвест подходах по валюте - рано полез в валютные инструменты, не верил, что так сильно свернется платежный баланс.
Свой портфель оставляю 30 акции / 70 валютные инструменты, дальше в валютные не лезу, если не появится новых вводных и если не пойдет ниже курс дальше. С нетерпением буду ждать статистику за март через месяц.
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
CN
CNYRUB
11,8 ₽
+5,94%
FinanBlogger
11 марта 2025
$USDRUB нефтегазовые доходы в феврале -18% г/г. Нефть в рублях приближается к минимумам 2023 и ниже плановой бюджетной примерно на 15%
На днях выйдут данные по торговому балансу. Думаю там еще хуже января.
Такой валютной аномалии не было с осени 2022.
Если уйдем в 85 по доллару - продам почти все акции и уйду в валютные инструменты на 85 процентов от портфеля.
Если пойдем ниже - буду потрошить депозиты
$USDRUBF $BRJ5
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
US
USDRUBF
87,74 пт
-4,03%
BR
BRJ5
69,95 пт
+6,86%
FinanBlogger
7 марта 2025
$IRAO очень давно смотрю на эту компанию. По-моему, длинная идея в текущих ставках - покупай по 3.7 и ниже, продавай по 3.9 и выше + дивиденды. Такой подход принес бы за год больше 30 процентов. Очень нравится своей недооцененностью по показателям и в случае провалов слабо реагирует на рынок.
IR
IRAO
3,73 ₽
-36,46%
FinanBlogger
5 марта 2025
Недельная #инфляция 0,15
Это хуже, чем должно быть в это время года. Рынок отреагировал в этот раз никак.
По-прежнему не рассматриваю длинные ОФЗ. Из облигаций - инфляционные: $SU52002RMFS1 - $SU52005RMFS4
Если посмотреть на другие показатели, то пока о значимом торможении речи нет. Динамика реальных зарплат г/г почти в историческом рекорде в декабре +11,3, объем розничных продаж г/г январь +5,4. Замедлит ли значимо инфляцию?
Из дезинфляционных только динамика курса валюты, но судя по поехавшей ниже 70 нефти - это очень временно, даже несмотря на геополитические ожидания. Если нефть brent закрепится в диапазоне 60-70, то рублю быть ближе к 110 фундаментально. В рублях нефть не стоила как сегодня уже более 1,5 лет. А доллар по 110 - новый скачек инфляции и круг замкнулся.
Итого в акциях 30, в валютных инструментах 70 - пока так вижу и уже пару недель так и держу портфель. Валютные примерно долларовые 50%, евро/юань по 25%. Если акции улетят 3500+, то готов акции продать почти все.
SU
SU52002RMFS1
1 341,59 ₽
+22,11%
SU
SU52005RMFS4
844,27 ₽
+23,36%
FinanBlogger
3 марта 2025
$SBCB удивительно, что раньше не находил для себя этот фонд. Хорошая альтернатива спекулятивно зайти в валютную позицию.
И второй фонд с привязной к юаню $SBCN
Больше не нужно мучаться, собирая жутко неликвидные замещающие облигации.
С другой стороны, если покупать надолго, то предпочел бы самостоятельный выбор из замещающих
SB
SBCB
1 462 ₽
-2,74%
SB
SBCN
12,97 ₽
+4,42%